一、什么是Shibor？

　　Shibor是上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate）的简称，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，是我国着力培育的金融市场基准利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年八个品种。Shibor自2007年1月4日起开始正式运行。

     二、构建Shibor的意义

　　Shibor是人民银行倡导、发起、培育并着力推动的货币市场基准利率体系，处于市场最基准的地位，是重要的金融基础设施。基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率对整个宏观基准面、股市、金融衍生品、债券价格都起到风向标的作用。

　　三、Shibor在货币市场的基准利率地位初步建立

　　Shibor从2007年1月4日开始正式运行，标志着中国货币市场基准利率培育工作全面启动。Shibor不仅促进了货币市场的快速发展，而且 Shibor在市场化产品定价中得到广泛运用。一是Shibor对债券产品定价的指导性持续增强。二是以Shibor为基准的金融创新产品成交活跃。三是票据转贴现、回购业务初步建立了以Shibor为基准的市场化定价机制。四是报价行的内部资金转移价格已经不同程度地与Shibor结合。金融市场正在形成以Shibor为基准的定价群，各种利率之间的比价关系日趋合理、清晰。

　　四、Shibor 会对我们的金融生活产生怎样的影响？

　　1、存贷款利率要看Shibor。目前，我国存贷款利率仍处于管制状态，存款管上限、贷款管下限，但随着利率管制的逐步松，居民、企业的存、贷款利率都将与Shibor挂钩。

　　2、金融产品定价要看Shibor。当Shibor体系成熟之后，企业发行的债券、办理的贴现，居民购买的理财产品以及各种金融创新产品都会与Shibor挂钩。目前，短期融资券、企业债券、浮动利率政策性金融债、票据贴现和转贴现、同业借款、同业存款、利率互换、远期利率协议等金融产品已经与Shibor挂钩。

　　3、金融机构内部资金转移定价要看Shibor。Shibor成为市场公认的基准利率体系后，可以将金融机构的小资金池与金融市场的大资金池联系起来，为金融机构构建高效的内部资金转移价格以及资产负债定价机制提供基础。

　　4、Shibor有利于提高人民币的国际地位。随着我国经济实力的增强，人民币的影响力逐步加大，对外开放程度也不断提高，Shibor可以让我们掌握人民币定价的国际主动权，提高人民币在国际货币市场的地位。

　　5、Shibor将成为央行宏观调控的重要手段之一。央行将通过公开市场操作使Shibor在其公布的目标值附近波动，通过目标利率引导市场利率体系，通过市场利率引导金融机构利率定价，通过金融机构利率定价引导企业居民的投资、消费行为。

　　五、从哪里可以获得Shibor的数据？

　　上海银行间同业拆借利率网（www.shibor.org）是发布Shibor的官方网站，任何单位和个人通过登陆该网站即可获得Shibor最新及历史数据。

　　六、以Shibor为核心的利率市场化改革方向和步骤是什么？

　　在Shibor推出后，拟按以下路线图推进利率市场化改革：先市场化产品定价与Shibor挂钩，再存款利率定价与Shibor挂钩，为最终实现从数量调控向价格调控转变奠定基础。

　　在市场化产品方面，先与短期市场产品挂钩，再与中长期市场产品挂钩；先与短期融资券利率挂钩，再与贴现利率挂钩；先与金融债利率挂钩，再与企业债利率挂钩。

　　存贷款利率方面：先简化存贷款利率档次，再与放开的存贷款利率挂钩。

　　七、企业需要了解Shibor吗？

　　随着我国利率市场化改革的推进，Shibor的运用范围将更加广泛，不仅金融机构需要了解Shibor，企业更需要了解Shibor的有关知识。按照利率市场化改革步骤，将来贴现利率要与Shibor挂钩，那么企业在办理贴现业务与金融机构议价时必须掌握Shibor的即时行情，并且还要对Shibor未来的走势有所预测，这样才能在贴现业务的办理中即时掌握市场行情，控制成本。

　　 

　　                              （资料提供：中国人民银行蓝山支行）